过去半个多世纪以来，世界经济呈现出的一个鲜明特点是，大多数发达市场一直是靠高额负债支撑经济运转，从公共服务到消费者日常消费，几乎都充斥着大量的债务，养尊处优也因此成为许多经济体的标签。

以加拿大经济为例，加拿大统计局近期公布的数据显示，该国家庭债务收入比达到174%,创历史新高，这也是发达国家最高水平。而在两年前，加拿大的家庭债务就已达到其GDP的约101%。显然，加拿大家庭和加拿大人的债务已膨胀到并不可持续的状态。而受加拿大经济预期不确定性因素增大的影响，加拿大债务危机的风险则越来越大。

这在加国破产者数量上升的情况就可以说明问题。仅在2018年其中的两个月，就共有22,961加拿大人申请破产或偿债计划，而这一数值当时创下7年来的新高。与此同时，加拿大联邦破产监督办公室的数据显示，近期加国申请破产的数量也同比增加了15.8 %。

就在加拿大破产人数不断激增后，事情又有了最新进展。彭博社近日报道，加拿大皇家银行数据显示，加国消费者在今年2月份的平均月付款减少至未偿还余额的38％，为2015年以来的最低水平。也就是说，越来越多的加拿大人无力偿还债务和欠款，风险较高的消费者债务正在增加。

该行信贷分析师Vivek Selot在给投资者的一份报告中称，“支付率的恶化可能是由于消费者的一些压力。” “考虑到加拿大脆弱的家庭资产负债表可能是信贷周期转变的一个促发因素，任何消费信贷质量恶化的迹象似乎都值得关注。”分析师Yves Paquette表示，他的公司正在减少风险较高的信贷业务，这可能容易受到周期性放缓的影响。

美国金融网站Zerohedge近期也曾报道称，加拿大的银行开始感受到信贷质量恶化的痛苦和瘫痪状态。例如，多伦多道明银行看到其贷款损失准备金增加至8.5亿加元，较去年同期增长23％。而加拿大帝国商业银行的贷款损失准备金也增加了一倍多，达到3.38亿加元，达到两年来的最高水平。这再度说明，加拿大无力偿债者越来越多，许多借贷者入不敷出。

这就不难理解，最近几个月以来，加拿大破产者和申请破产者的数量不断增加的原因了。对此，多伦多道明银行首席财务官Riaz Ahmed表示，破产是加拿大经济问题的一部分。比如，艾伯塔省的破产率上升了16％。如果按省份来计算的话，除PEI外，加拿大每个省份的破产申请均有所增加。

那么，加拿大经济为什么突然陷入了破产潮呢？许多分析师将这一原因归结为全球买家大幅从加拿大撤资。要知道，高度依赖外国人投资楼市已成为加拿大发展经济的重要模式。而最近一年多以来，这样的景象或正在戛然而止。

2018年，加拿大多地高端独立物业销售急速下行，多伦多在全球住房排名中从第1位已跌至第137位。与此同时，多伦多和温哥华的豪宅销量也一度腰斩，值得注意的是，这些楼市过去的相当一部分投资者是中国买家。而不同的数据均显示，中国买家大幅减少了在加拿大的投资，甚至不少买家已在加拿大经济出现衰退风险之前，就已提前撤离了。

例如，艾伯特大学报告显示，中国买家对加拿大的投资额从2017年的84亿加元（1加元约合5元人民币）下降到2018年的44亿加元，而新交易的数量也从111笔下降到了70笔。大温哥华房地产委员会警告称，由于包括中国投资者在内的外国买家缺席市场，导致可供出售的房屋数量猛增。值得一提的是，加拿大破产与重组专业人士协会理事David Lewis也认为，加国楼市倒退的现象导致了加拿大破产者数量不断加大。

雪上加霜的是，华尔街日报稍早前报道称，中国买家可能还会持续从加拿大等全球主要楼市中撤出，这对于加拿大经济而言，并不是好消息。

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